1) Nějaké osobní zprávy: Po téměř deseti letech 24/7 v kryptoměnách - pěti z těch neuvěřitelných let ve výzkumu na @TheBlock__ po boku @lawmaster, @dogetoshi a mnoha dalších - si dávám (dočasnou) přestávku, abych se mohl soustředit na osobní projekty.

2) Do kryptoměn jsem vstoupil v roce 2016, kdy to byl ještě divoký západ. Bylo to mnohem intelektuálně poutavější než deriváty, které jsem oceňoval u BNP Paribas a Credit Suisse. Kryptoměny rychle pohltily veškerou mou pozornost. Tehdy menší ekosystém umožňoval hluboké ponory bez neustálého honby za novými příběhy. Příběhy o OG se stále šeptaly.

3) Boom ICO v roce 2017 vše změnil. Většina projektů selhala, ale mnozí upřímně věřili, že mohou přetvořit svět ve svobodnější a lepší místo. Ideály cypherpunku byly stále rozšířené. Whitepapery nebyly upoutávkami pro investory, byly často promyšlené a ambiciózní. Zatímco většina hlavních CEX byla beznadějně zavalena ověřováním a zalistováním, @CZ způsobil revoluci v CEX UX tím, že rychle spustil @Binance a zalistoval tokeny - a výrazně těžil ze zásahů proti Bittrexu, Poloniexu a jim podobným.

4) Medvědí trh v roce 2018 byl brutální. USDT se stále setkával s hlubokou skepsí a nepomohl ani depeg. Většina projektů zanikla. Jedna klíčová výjimka: @Aave společnosti @StaniKulechov (tehdy ETHLend), která se během medvědího trhu neustále budovala a od té doby pokračuje - kredity pro @lemiscate.

5) Rok 2019 byl o něco lepší, ale kolaps v roce 2018 podstatně prořídl ekosystém. Skutečně jsem měl pocit, že krypto experiment může být u konce. Pouze hrstka z ročníku 2017 vytrvala. Ti, kteří tak učinili, byli odměněni.

6) Rok 2020 přinesl krach COVID a likvidační spirálu BitMEX - BTC vypadal, že by mohl skutečně dosáhnout nuly. V krátkém čase však injekce likvidity centrální banky oživily trhy. Následovalo DeFi Summer se skutečně inovativními vertikálami a obnovenou nadějí. @RektHQ Hopium Diaries dobře zachytily dobu. Připojil jsem se k @TheBlock__ mezi lety @mhonkasalo a @FrankResearcher. Výzkum jsme rychle a globálně rozšířili a nakonec jsme v roce 2021 měli kolegy ve více než 12 zemích.

7) V roce 2021 se instituce začaly ponořovat. IPO Coinbase. Přesto kromě NFT to bylo z hlediska inovací většinou zklamání. Titulkům dominovaly SBF, FTX, 3AC, SOL a LUNA. DeFi primárky byly neustále omílány. Podvody explodovaly. Přesto se kryptoměny staly příliš velkými na to, abychom je mohli ignorovat. Establishment tedy proti němu začal aktivně a většinou skrytě bojovat, přičemž Bidenova administrativa stála v čele.

8) Medvěd v roce 2022 byl drsný, ale zdaleka ne tak ničivý jako v roce 2018. Stablecoiny tento úder výrazně zmírnily. Předlužení hráči a podvody se opět zhroutily, jen ve větším měřítku: LUNA, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, FTX a Genesis šly dolů. Průmysl byl násilně resetován.

9) Rok 2023 byl klidný - převážně úklid spadu. Jen málo z kohorty z roku 2021 vydrželo. Na podzim však přišlo oživení, které vyvrcholilo schválením US BTC ETF na začátku roku 2024.

10) Rok 2024 konečně přinesl dlouho očekávaný US BTC ETF – navzdory silnému vnitřnímu odporu Bidenovy administrativy a Genslera. Institucionální příliv se zrychlil. Krypto a TradFi se stále více proplétaly. S Trumpovým návratem ustoupily roky regulačního tlaku skutečnému legislativnímu větru v zádech. Ironií je, že zatímco se očekávalo, že kryptoměny dozrají a stabilizují se z hlediska volatility, bylo to TradFi, kdo převzal volatilitu kryptoměn – mnoho akcií se začalo obchodovat jako shitcoiny.

11) V roce 2025 jsou instituce tady. Národní státy přijímají BTC. Popularita stablecoinů prudce roste. Post IPO Circle se ve srovnání s Coinbase obchodoval jako mánie. Z původního étosu kryptoměn však zůstalo jen málo. Mnoho organizačních skupin se odmlčelo, a to nejen z bezpečnostních důvodů. Ideály soukromí a volného trhu se vytratily. Kdysi byl průmysl proti establishmentu, ale nyní se aktivně dvoří těm, které kdysi chtěl zbavit centralizované moci. KYC/AML jsou na denním pořádku a stále více slouží politickým agendám, které vůbec nesouvisejí s jejich původním záměrem. Do očí bijící kryptografické podvody Trumpovy rodiny nepomohly a podporují novou vlnu přímých podvodů. Imploze špatně strukturovaných státních dluhopisů Bitcoin/Etherem/XYZ bude pravděpodobně důvodem pro příští medvědí trh.

12) Kam odsud půjdeme? Plná integrace Crypto-TradFi je nevyhnutelná. Odvětví bude dále dozrávat, dosáhne tržní kapitalizace v desítkách bilionů a odemkne nové případy použití. Jen si pamatujte: Ne vaše klíče, ne vaše mince.

13) Pokud jde o mě, poprvé po letech mám před sebou bílé plátno. Kromě toho, že budu pokračovat v podpoře svých současných (a některých nových) podniků, jsem nadšený, že mohu prozkoumat projekty, které jsem příliš dlouho odsouval na vedlejší kolej. Pokud jsme se už nějakou dobu nepotkali, pojďme se znovu spojit. Zůstaňte zdarma.