ISM 製造業指數剛剛公布為 48.2，這是連續第二個月低於 50，延續了我們在幾十年來看到的最長收縮期之一。 這是來自我們的市場脈動 PRO 報告。 👉 : 歷史上，多個月的 ISM 收縮是政策轉變的前兆。 隨著製造業的疲弱，早期階段的成本開始減輕，這使得美聯儲有更多空間進行降息。 這就是為什麼 ISM 通常在風險資產轉向之前觸底。 而現在，情況是混合的。 生產有所上升，新訂單正在穩定，這是下行動能可能放緩的早期跡象。但我們仍然深陷收縮區域。 如果這個 ISM 低谷被證實是真實的，那麼它將為歷史上在加密貨幣、半導體和 AI 計算周期中出現的主要牛市階段提供宏觀背景。 如果不是，我們將繼續在磨難中，流動性將保持受限。