ISM制造业指数刚刚公布为48.2，连续一个月低于50，延续了我们几十年来看到的最长收缩周期之一。 这是来自我们市场脉搏PRO报告的内容。 👉 : 从历史上看，多个月的ISM收缩是政策转变的前兆。 随着制造业的疲软，早期阶段的成本开始缓解，这为美联储提供了更多降息的空间。 这就是为什么ISM往往在风险资产反弹之前触底。 而现在，情况是混合的。 生产有所回升，新订单趋于稳定，早期迹象表明下行势头可能正在减缓。但我们仍然深陷收缩区间。 如果这个ISM低谷被证明是真实的，它将为历史上在加密货币、半导体和AI计算周期中先于主要牛市阶段的宏观背景奠定基础。 如果没有，我们将继续磨蹭，流动性将保持紧张。