$BITF 在盈利报告前持续下滑，自周期高点以来。然而，它正好进入日线图的下布林带寻求支撑。 我认为这次盈利电话会议不会宣布任何类型的交易，但任何交易公告都会是一个受欢迎的惊喜。最近通过可转换票据筹集的 5.88 亿美元，加上来自麦格理的 3 亿美元信贷额度，这为他们的场地提供了健康的 8.88 亿美元资本。这是未来的预兆吗？👀 如果没有任何交易公告，这次盈利电话会议的成功将取决于对最接近 AI/HPC 货币化的场地的指导。华盛顿由于其非常适中的 18 MW 规模将是最接近的。然而，考虑到最近能源部的 FERC 指令以加快 LFL 连接，Scrubgrass 和 Panther Lake 的大型校园将受到多大影响？最好的结果是这些场地的增加容量提前投入使用。Ben Gagnon 还承诺会为 Scrubgrass 提供一张幻灯片，这张幻灯片会在即将到来的演示中吗？🤔 随着美国政府重新开放的签署，$BITF 的强劲指导将是下布林带支撑反弹的完美设置。请注意数字 8.88 亿，这只是巧合吗？考虑到 @hashoveride 对数字 8 的偏爱，这不太可能。当然，BITF 总是选择在早盘 8 点进行电话会议而不是在盘后会议，这也是合情合理的。这些事件和数字 8 是否汇聚在一起，创造了 BITF 反转的完美风暴？我们明天早上就会知道。8️⃣8️⃣

当不关注这个领域的人看到这样的头条时，他们会认为人工智能是一个泡沫，并且正在放缓。公司们不再购买芯片了。 然而，当人们看到下面这些关于预计到2030年运营的人工智能服务器和电网资本支出支出的图表时，很可能我们还没有进入泡沫区域。 如果进一步拼凑出满足需求的建设和供电能力的进展情况，那么情况就会变得更加清晰。 $CRWV刚刚宣布他们在交付能力方面出现了延迟。并不仅仅是CRWV在经历这种类型的延迟，因为我们已经看到其他能力提供商也宣布了他们的能力推出延迟，这很可能是由于场地的供电或LLI未能按时到位。 如果公司们正在放缓对芯片的订单，那么最大的原因很可能是他们没有地方可以将这些GPU插入。为了最小化延迟的风险，你必须从头到尾拥有完整的垂直整合，以降低对手方风险。你还需要具备前瞻性，提前确保电力连接协议，并提前订购LLI，这正是$IREN一直在做的。Dan Robert非常自豪他们没有错过目标日期。

由于我在AI矿工之外的生活，我已经有一段时间没有发布任何有意义的帖子了。 以下是我从最新的$IREN财报电话会议和演示文稿中注意到的几件事。 这是Fireworks AI（@FireworksAI_HQ）作为客户首次出现在任何$IREN发布的文献中。请注意，IREN在其演示文稿中提到的客户包括$MSFT、Together AI、FluidStack和Fireworks AI，都是PaaS提供商。 这再次重申了$IREN在AI计算市场定位的看法，他们不会寻求超越IaaS，因为他们认为没有必要这样做。考虑到他们在基础设施方面的优势，并且他们与一些在PaaS层及以上的最佳参与者建立了合作关系。 在财报电话会议中，联合首席执行官Dan Roberts和首席客户官Kent Draper发表了以下看法： Kent Draper： 迄今为止，我们的大多数客户都需要裸金属产品，这是他们的偏好。你知道，这些都是像微软这样的高度先进的AI或软件公司，他们在这个领域有丰富的经验，他们希望获得裸金属所带来的原始计算和性能优势。 Dan Roberts： 但对于像我们这样的企业，追求规模并将我们花费七年时间构建的平台货币化。很难看到通过专注于软件来获得规模的方式，我认为每个人普遍接受这一点，未来几年软件将被商品化，相比之下，直接通过裸金属销售，让这些公司在其上进行操作更为可行。 这清楚地展示了IREN的目标和定位，即成为提供最高质量AI基础设施的供应商，以最佳价格。这将使他们的软件专业合作伙伴能够在IREN AI基础设施的基础上构建他们的平台。我完全预期$IREN将在这一领域占据主导地位，我认为目前没有同行可以与之匹敌。 另一个引起我注意的幻灯片是提到“100 MW超级集群”的那一张。 正如Jensen Huang所说：横向扩展很容易，纵向扩展极其困难。前IREN盟友Eiso Kant也曾与IREN首席技术官Denis Skrinnikoff在RAISE巴黎讨论过超越10k GPU的纵向扩展的困难。 能够构建100 MW超级集群验证了IREN在AI基础设施建设方面的能力，目前在当前的超大规模计算者之外，能够做到这一点的实体并不多。IREN表示，每个50 MW的Horizon DC可以容纳约19k GB300 GPU，因此使用Horizon DC的100 MW关键IT负载将是一个约38k GB300 GPU的超级集群。有趣的是，38k GB300集群在训练时的性能将比100k H100集群强1.9到2.7倍。 这也提出了一个相当有趣的问题。如果$IREN有能力构建100 MW超级集群，并且足够值得信赖，与$MSFT达成了97亿美元的IaaS提供协议。那么，为什么像SemiAnalysis这样的“可信”出版物仍然将他们归入“表现不佳”的类别呢？在那个类别中的其他名字中，哪个能够构建100 MW超级集群或与MSFT达成IaaS的巨额交易？🤷‍♂️ 这也完全没有意义。考虑到IREN当前的白标计算客户Together AI和FluidStack都处于上层，而IREN却在底层？Azure中的另一家顶级提供商将与IREN合作。那些将这张图表作为“独立”分析来抨击$IREN的人，难道从未考虑过这些明显的点吗？难道我就是唯一一个看到SemiAnalysis这个名字并认为它只是一个半吊子的埃及女神的前台的人吗？🤷‍♂️