1/ 在科技历史上，往往是续集成为了最大的热门。 创办下一个突破性加密公司的被低估策略： 考虑一下上一个加密时代那些未能如预期般成功但仍有潜力改变世界的大胆想法。

这是我们对参议院银行委员会市场结构立法草案反馈的简要总结。 用两个词来说：更多的清晰度。

以下讨论是@ milesjennings 和 @ a16zcrypto 对参议院在众议院两党 CLARITY 法案中建立的监管框架的风险性偏离的重要反馈。 特别是，CLARITY 中有两个极为艰难争取的“胜利”，没有这两个胜利，我不会支持它；如果代币市场要有健康的未来，这两个胜利是必不可少的，但在参议院的做法中却缺失： (1) CLARITY 明确指出，代币可以具有内在的经济价值流等，只要这些经济流是源于它们在去中心化/自主系统中的使用——它们可以看起来有点像证券，只要它们的信任属性与证券不同；相比之下，参议院框架依赖于一个过时且模糊的测试，围绕代币是否与“权利”相关来确定证券的划分界限……这与当前的证券法完全不同，并且会将任何看起来像权利的价值积累机制置于严重的危险之中，创造出越来越多的激励和“道德风险”，使“无价值的 meme 代币”成为纯粹的监管套利……CLARITY 还明确指出这一点，不仅适用于“投资合同”分析，还适用于代币可能被监管的每种其他类型的“证券”（如“票据”等），而参议院法案仅处理投资合同…… (2) *市场结构* 法案的整个要点应该就是这样——改善 *结构*，改善 *资本形成*，为值得资本化的项目提供支持……但如果项目内部人员和风险投资者可以在不兑现任何承诺的情况下完全不受惩罚地抛售，市场结构将会变得 *更糟*……如果与第 #1 点结合，这将特别糟糕……综合来看，我们将拥有一个强烈激励创造无价值代币的市场，这些代币会迅速被炒作和抛售，而高质量的代币和项目将因更大的监管模糊性和风险而受到 *惩罚*。

以下讨论是@ milesjennings 和 @ a16zcrypto 对参议院在众议院两党 CLARITY 法案中建立的监管框架的风险性偏离的重要反馈。 特别是，CLARITY 中有两个极其艰难争取的“胜利”，没有这两个胜利，我不会支持它；如果代币市场要有健康的未来，这两个胜利是必不可少的，但在参议院的做法中却缺失： (1) CLARITY 明确指出，代币可以是“类似证券”的（具有内在经济价值流等），只要经济流动源于它们在去中心化/自主系统中的使用——相反，参议院框架诉诸于一个过时且模糊的测试，围绕代币是否与“权利”相关来确定证券的划分界限……这与当前的证券法完全不同，并且会将任何看似权利的价值增值机制置于严重的危险之中，创造出越来越多的激励和“道德风险”，使“无价值的迷因币”成为纯粹的监管套利……CLARITY 还明确指出这一点，不仅适用于“投资合同”分析，还适用于代币可能被监管的其他所有类型的“证券”（如“票据”等），而参议院法案仅处理投资合同…… (2) *市场结构* 法案的整个要点应该是做到这一点——改善 *结构*，改善 *资本形成*，为值得资本化的项目提供支持……但如果项目内部人士和风险投资者可以在不兑现任何承诺的情况下完全不受惩罚地抛售，市场结构将会变得 *更糟*……如果与第 #1 点结合，这将特别糟糕……综合来看，我们将拥有一个强烈激励创造无价值代币的市场，这些代币被快速炒作和抛售，而高质量的代币和项目将因更大的监管模糊性和风险而受到 *惩罚*。

1/ 加密政策的进展持续进行！白宫刚刚发布了一份优秀的报告，SEC启动了“项目加密”。 下一个关键步骤是对参议院市场结构立法的反馈。 我们刚刚提交了我们的建议👇

今天，SEC主席阿特金斯发表了一份令人难以置信的声明，谈到了该机构对加密市场的看法——包括结束离岸交易的相关内容。

白宫发布了关于数字资产的报告。这份报告非常出色，标志着美国加密货币的巨大进步。 报告确认了我们政府对提供监管清晰度和为该国的加密创新铺平道路的支持。 我们在短时间内取得了长足的进展，我对接下来的事情感到兴奋——最重要的是，参议院将在最近以广泛两党支持通过的CLARITY市场结构立法的基础上继续推进。

代币应该有收入。

对齐。清晰。权衡。依赖关系。 谁在做什么？什么时候？这要花多少钱？你将如何衡量？🤔 在创业时，这些都是简单的问题——但并不容易回答。 尤其是对于创始人来说，他们面临着许多无法控制的事情：市场、监管、宏观噪音。你能控制什么？执行。💪 这就是运营计划的作用——它将你的宏伟愿景转化为一个具体的、可问责的路线图。🗺️ 在这篇文章中，我分享： - 一个好的运营计划的四个支柱 - 常见的错误要避免 - 实用的预算技巧（是的，包括零基预算） - 如何将你的计划与公司当前的模式相匹配 制定计划并不意味着要淹没在文书工作或会议中。但你确实需要一个计划。你也需要掌握你的资金周转。 祝你规划顺利！😁

来自@bewaterltd的精彩帖子。将DAT（我称之为比特币接入工具）与1920年代的投资信托（封闭式共同基金）热潮进行了比较。许多相似之处。