Trong vài phút đầu tiên khi thảo luận về thị trường với ai đó, bạn thường có thể nhận ra liệu họ thực sự hiểu điều gì tạo nên lợi thế thực sự trong giao dịch hay nếu nhận thức của họ bị che mờ bởi các tín hiệu và chỉ báo không có liên quan thống kê. Trên ứng dụng này, thường thấy mọi người say mê với một số yếu tố hoặc công cụ kỹ thuật không thực sự thể hiện lợi thế hoặc tạo ra alpha. Một ví dụ tuyệt vời đến từ John Arnold, người được coi là một trong những nhà giao dịch năng lượng thành công nhất trong lịch sử thị trường vốn. Sau khi rời Enron, ông đã thành lập quỹ đầu tư của mình với khoảng 8 triệu đô la vốn. Trong vài tháng đầu tiên, ông được cho là đã tăng khoảng 150%. Tại sao? Sau vụ bê bối Enron, nhiều người tham gia thị trường khí tự nhiên đã rút lui vì sợ hãi, để lại những bất cập trong một số khu vực mà thường được cung cấp. Arnold đã nhận ra những sự mất cân bằng này, hiểu các bên tham gia, và đã đầu tư vốn một cách mạnh mẽ vào những cơ hội mà người khác không dám chạm tới. Đó không phải là sản phẩm của một mô hình 20 yếu tố hay một quy trình ngẫu nhiên phức tạp, mà là khả năng đọc hiểu hệ sinh thái, xác định cách mà nỗi sợ đã thay đổi bối cảnh, và tận dụng những điều mà người khác đã từ bỏ trước nỗi sợ hãi. Đây là cách giao dịch hoạt động, và đây là loại nội dung tạo ra lợi thế. Dù bạn đang giao dịch phái sinh hay một chai nước, động lực cung và cầu sẽ luôn thúc đẩy giá cả. Điều này cuối cùng là điều duy nhất quan trọng.