Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) và các nhà đầu tư tổ chức (LP) hiện tại nói về VC theo cách "tiếp cận" đang tối ưu hóa cho một trò chơi có tổng bằng không, có giới hạn. Sự sụt giảm hoạt động là kết quả trực tiếp của việc này trở thành chiến lược chiếm ưu thế (về khối lượng đô la và sự phổ biến trong diễn ngôn). Trong quan điểm của những người hiện tại, sức mạnh thương hiệu và mạng lưới thu hút những giao dịch tốt nhất trong mỗi chu kỳ, đến mức họ muốn những cơ hội rõ ràng/nổi bật nhất. (Cuộc thi sắc đẹp Keynes: cách mà vốn đầu tư mạo hiểm là về việc tạo meme để có chi phí vốn thấp hơn là tìm kiếm những công ty tốt nhất.) Nếu bạn tạo ra sự khan hiếm nhân tạo ("những startup tốt nhất ở SF") và tập trung cơ hội ("AI sẽ cứu thế giới") thì tập hợp cơ hội sẽ thu hẹp lại và sự rõ ràng sẽ gia tăng. Đây là một sự bóp méo nghiêm trọng của vốn đầu tư mạo hiểm, được thiết kế để cho phép những người hiện tại chiếm lĩnh thị trường; duy trì trạng thái "cấp 1" thông qua sự thống trị trong câu chuyện. Tất nhiên, vốn đầu tư mạo hiểm không thực sự hoạt động theo cách đó; cuộc thi sắc đẹp là một ảo tưởng. Sự vĩ đại là không thể đoán trước và mang tính cá nhân. Những câu chuyện thành công là những trường hợp ngoại lệ. Các mẫu phản diện chiếm ưu thế. Càng nhiều vốn đầu tư mạo hiểm lan tỏa qua các ngành và thị trường; phạm vi những gì được tài trợ càng lớn; đuôi của những kết quả cực đoan càng dài. Nếu bạn đang chơi "vốn đầu tư mạo hiểm cổ điển", đây là điều bạn nên tối ưu hóa: sự đa dạng đáng kinh ngạc của những cơ hội tiềm năng chưa được khám phá. Điểm mấu chốt của vấn đề này, và lý do tại sao nó lại trở nên vấn đề, là cách nó ảnh hưởng đến việc tạo ra: Một mặt, những người hiện tại (những người kiếm hàng tỷ đô la mỗi năm) thường nói "VC không cần thêm vốn, nó cần thêm những công ty tuyệt vời!" Mặt khác, các công ty nhỏ hơn (những người nhắm đến việc tìm kiếm những trường hợp ngoại lệ thực sự và những ý tưởng mới lạ) đang gặp khó khăn hơn bao giờ hết trong việc huy động vốn. Cách duy nhất để giải thích sự bất hòa này là theo dõi các động lực và nhận ra rằng những người hiện tại có định hướng tiếp cận không muốn, và không được lợi từ, một tập hợp cơ hội lớn hơn. Họ bị mắc kẹt trong một tình huống khó khăn của những người đổi mới, nơi mà việc chiếm ưu thế một tập hợp cơ hội nhỏ hơn là ưu tiên hơn là chứng kiến hiệu suất tương đối của họ bị xói mòn so với cơ hội lớn hơn nhiều. Họ chọn "thắng" trong ngắn hạn hơn là tối đa hóa lợi nhuận trong dài hạn, điều này là một sự thất bại về fiduciary. Và họ chọn điều đó hơn cả sự tiến bộ, điều này là một sự thất bại về đạo đức.