Vad är det bästa måttet på obligationsmarknaden för finanspolitisk kris? Enligt min mening är det skillnaden mellan 10-årig avkastning (blå) och 10y20-års forward (röd) avkastning. Om det senare är mycket högre, prissätter marknaderna höga riskpremier. Det gäller för Japan, Frankrike och Italien.