Аргументы в пользу следующего крипто-пивота ARK Invest: Grayscale Zcash Trust (ZCSH) В 2015 году ARK Invest, возглавляемая Кэти Ууд, проложила новый путь, став первым публичным управляющим фондом, который получил экспозицию к Биткойну через Grayscale Bitcoin Trust ( $GBTC ). В то время Биткойн рассматривался как экспериментальный — волатильный, нерегулируемый и отвергнутый институтами. Тем не менее, убежденность ARK, поддерживаемая внутри компании Крисом Берниске, вошла в историю: она превратила Биткойн из маргинального эксперимента в законный институциональный класс активов. Уход Берниске в 2017 году передал эстафету цифровых активов Яссину Эльманджра, который возглавлял криптоисследования ARK до 2025 года, после чего его сменил Фрэнк Даунг — исследователь, который теперь сосредоточен на следующем поколении криптографических сетей и финансовых систем, интегрированных с ИИ. Спустя десять лет возможность, которую ARK увидела в Биткойне в 2015 году, снова появляется в Zcash ( $ZEC ) — и, в частности, в Grayscale’s Zcash Trust (ZCSH), регулируемом OTC инструменте, структурно идентичном GBTC. Это совпадение не случайно — это историческое эхо. Почему Zcash соответствует основной инновационной теории ARK Zcash, основанный на кодовой базе Биткойна, представляет собой естественную эволюцию надежных денег в мире, где прозрачность стала как характеристикой, так и угрозой. Его определяющая технология, zk-SNARKs (доказательства с нулевым разглашением), позволяет проверять транзакции, не раскрывая отправителя, получателя или сумму — шаг вперед в суверенитете данных и безопасности сети. В 2025 году обновления сети Halo 2 и Network Upgrade 7 (NU7) достигли того, чего Биткойн еще даже не запланировал: Постквантовая криптография, защищающая от будущей расшифровки квантовыми компьютерами. Рекурсивные zk-доказательства, позволяющие масштабируемую проверку без доверительных настроек. Защищенные активы, совместимые с другими блокчейнами. Эти обновления поднимают Zcash с уровня "монеты конфиденциальности" до финансовой инфраструктуры, готовой к квантовым вычислениям — именно такого рода экспоненциальные, недопонятые инновации ARK была создана для выявления. Так же, как ARK рассматривала Биткойн как защиту от обесценивания фиатных валют, Zcash теперь предлагает защиту от криптографической устаревания — следующего системного риска по мере ускорения квантовых вычислений. Рыночный импульс и структурные сходства с GBTC в 2015 году В 2025 году Zcash вырос более чем на 550%, достигнув новых исторических максимумов выше $445 и обогнав Monero как ведущий актив конфиденциальности по рыночной капитализации. Этот рост не является спекулятивной манией — это бегство к безопасности в цифровой экономике наблюдения. Фундаментальные показатели ZEC подтверждают сравнение с ранним Биткойном: 21 миллион фиксированного предложения Модель дефицита на основе халвинга (последний в ноябре 2024 года) Растущее участие в защищенном пуле, теперь превышающее 28% от обращающегося предложения Премиум-торговля Grayscale trust (ZCSH), отражающая раннюю динамику GBTC Институциональные инвесторы, ищущие соответствующую экспозицию к активам конфиденциальности, уже накапливают ZCSH, вспоминая, как GBTC когда-то служил регулируемым входом в Биткойн. Для ARK эта установка знакома: недопонятый актив, OTC инструмент, торгующийся с премией, и нарратив, сосредоточенный вокруг технологической неизбежности. Стратегический контекст: повторное взаимодействие с Grayscale Отношения Кэти Ууд с Барри Сильбертом — основателем Digital Currency Group, материнской компании Grayscale — восходят к решающему одобрению GBTC ARK в 2015 году. Это раннее сотрудничество дало ARK ее крипто-кредибилити и помогло поднять Grayscale в статус институционального основного игрока. <продолжение>

Хотя партнерство охладилось после того, как ARK продала свои активы GBTC в 2023 году, чтобы запустить свой собственный ETF на основе ARKB Bitcoin, небольшая стратегическая позиция в ZCSH могла бы восстановить этот альянс. Это бы: Возместило бы Барри, поддерживая диверсификацию Grayscale в не-Bitcoin продукты, и Подтвердило бы лидерство ARK в выявлении следующего асимметричного криптофронтира. Вместо того чтобы конкурировать с ARKB, ZCSH дополняет его — предоставляя ARK доступ не только к прозрачной дефицитности (Bitcoin), но и к зашифрованному суверенитету (Zcash). Квантовый риск и следующее десятилетие асимметрии Квантовые вычисления больше не являются отдаленной теоретической угрозой. Достижения IBM, Google и государственных лабораторий в Китае заставляют финансовые учреждения оценивать свои риски в области криптографии. В момент, когда алгоритмы с открытым ключом будут скомпрометированы, активы, защищенные современными эллиптическими кривыми, могут быть ретроактивно расшифрованы (HNDL - Harvest Now Decrypt Later) — что сделает их полные истории транзакций прозрачными. Zcash уже внедрила квантово-устойчивую криптографию, что ставит ее на несколько лет впереди как Bitcoin, так и Ethereum. Если "квантовый отсчет" ускорится, спрос на пост-квантовые активы может возрасти экспоненциально. В этом сценарии Zcash становится цифровым обсидианом — созданным в прозрачности, но закаленным непрозрачностью. Как обсидиан, он отражает свет, не раскрывая глубины: материал как древний, так и футуристический, ценимый за свою резкость и способность выдерживать высокие температуры. Это подходящий символ для сети, созданной для того, чтобы выдерживать наблюдение и квантовый огонь. Финансовый прогноз и стратегическая совместимость С текущими прогнозами, ставящими ZEC выше $1,000 в 2026 году и 10,000 к 2030 году, предполагая высокие прогнозы, если страхи по поводу квантовых вычислений материализуются, потенциал Zcash отражает раннюю экспоненциальную фазу Bitcoin. Распределение ZCSH позиционировало бы ARK для захвата ценности в эпоху квантовых вычислений, одновременно диверсифицируя его крипто-портфель вдали от чисто прозрачных сетей. Замечания Кэти Вуд от 1 ноября 2025 года — призывающие инвесторов "учиться на пузырях, а не бояться их" — подчеркивают комфорт ARK в циклической волатильности, когда долгосрочные инновационные кривые остаются неизменными. В этом свете, монеты с защитой конфиденциальности, такие как Zcash, укрепленные передовой криптографией, представляют собой именно тот глубокий технологический фронтир, который ARK исторически поддерживала. Заключение: Возвращение к основным принципам Zcash сегодня — это то, чем Bitcoin был для ARK в 2015 году: недоиспользуемый, технически радикальный и тематически неизбежный. Grayscale Zcash Trust предоставляет соответствующую, ликвидную точку входа в эту теорию, которая соответствует миссии ARK по захвату ценности на пересечении дефицита, безопасности и экспоненциальных изменений. Для ARK повторное взаимодействие с Grayscale через ZCSH не только диверсифицировало бы портфель — это подтвердило бы роль ARK как институционального авангарда разрушительных финансов, продлевая наследие Bitcoin в эпоху цифровой ценности, защищающей конфиденциальность и устойчивой к квантовым вычислениям.