Вот мое простое объяснение рынков, почему акции показывают лучшие результаты, в то время как криптовалюта отстает, и чего ожидать как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Акции растут, и тем, кто сидит в криптовалюте, было больно это наблюдать (настроение показано ниже). Но акции в основном растут из-за бума инфраструктуры ИИ - реальные капитальные расходы идут в реальную экономику. Если присмотреться, можно увидеть, что индексы движутся только благодаря нескольким акциям, мы все знаем их названия, в то время как рыночная широта находится на уровне почти десятилетнего минимума. Это не было широким ралли и в основном ограничено компаниями, связанными с бумом капитальных расходов на ИИ в той или иной степени. Мы могли бы так же легко изменить картину ниже на "большинство акций", смотрящих в окно на "акции ИИ", так что не чувствуйте себя слишком плохо. Криптовалюта, с другой стороны, не получает особой выгоды от этого бума капитальных расходов на ИИ, кроме небольшого расширения кривой риска. Как мы все должны знать к этому моменту, криптовалюта наиболее коррелирует с глобальной ликвидностью, и в этом году мы видели, как многие страны расширяют ликвидность (Китай - это большая страна), но США еще не вступили в игру, поэтому чистый эффект был смягчен. Да, снижение TGA помогло в некоторые моменты, но это фискальный драйвер, и мы видели, что восстановление совпало с падением, другими словами, это не создание новой базовой денежной массы. С тех пор как ФРС начала QT, она изъяла ~$550 миллиардов из резервов, это реальные базовые деньги, которые выводятся из системы, так что в то время как мир добавляет ликвидность, США ужесточают. Таким образом, у нас был волатильный год для криптовалюты, и я бы предположил, что причина, по которой она так хорошо держится, несмотря на отсутствие ликвидности от ФРС, заключается в том, что торговля обесцениванием начала становиться более признанной. В конечном итоге мы на самом деле неплохо справились (я говорю о крупных криптовалютах, а не о ваших шиткоинах), несмотря на то, что США находятся в режиме ужесточения ликвидности. Но вот где становится интересно - мы услышали в среду, что QT наконец заканчивается 1 декабря. Это означает, что трехлетний период ужесточения через сокращение резервов завершен, и это происходит в то время, когда ФРС все еще снижает ставки. Это создает хорошие условия для цикла расширения ликвидности в США, который подпитывает торговлю обесцениванием, что в свою очередь создает потребность в большей ликвидности. Механизм начинает работать. Таким образом, в краткосрочной перспективе нам нужно внимательно следить за ликвидностью ФРС и другими краткосрочными факторами, такими как снижение TGA, как только правительство снова откроется. Мой парень @that1618guy все это отслеживает, так что подпишитесь на него для обновлений. В долгосрочной перспективе все дороги ведут к какой-то форме косвенного или прямого YCC. Я просто не вижу, как мы можем этого избежать. Я не буду оборачивать это в элегантную историю, как @CryptoHayes, но давайте просто согласуем несколько простых моментов: 1. Правительство не будет повышать налоги (за исключением местных районов, извините, жители Нью-Йорка). 2. Правительство не может остановить расходы. Если вы считаете, что это правда, то YCC неизбежен, что означает, что QE будет продолжаться вечно. Бро, просто дай мне тикер! Все, что вам нужно сделать, это держаться до конца этого периода QT, не позволяйте себя выбить из колеи, а затем позвольте ФРС работать на ваши активы. Это так просто, не испорть это, позволяя этим волатильным рынкам сбить вас с толку.

Как долго нам ждать, пока мы сможем просто выбрать модель ИИ, выбрать торговую стратегию, профинансировать её и просто позволить ей делать своё дело? Ещё лучше, пусть они соревнуются в торговых конкурсах за призы. Думаю, это не займет много времени 👀

Текущее настроение