PRĂBUȘIREA TĂCUTĂ A JAPONIEI: GAURA NEAGRĂ DE 32,8 TRILIOANE DE YENI PE CARE NIMENI NU O URMĂREȘTE Banca Japoniei tocmai a raportat cea mai mare pierdere nerealizată din istoria sa de 132 de ani. 32,83 trilioane ¥. Mers. Pentru prima dată din 2008, banca centrală plătește mai mult decât câștigă. Plățile dobânzilor depășesc acum veniturile. Instituția care a tipărit bani pentru a salva lumea sângerează. Piața obligațiunilor s-a eliberat. Randamente pe 10 ani la 1,94%. Cea mai mare din 2007. Randamentele pe 30 de ani sunt de 3,44%. Record absolut. Randamente pe 40 de ani peste 3,70%. Cel mai mare acordat vreodată. Acesta este al șaselea an consecutiv de înfrângeri. Cea mai slabă performanță dintre cele 44 de piețe de obligațiuni suverane la nivel global. Cea mai mare scădere anuală din 1990 încoace. Pagubele se extind. Cei patru cei mai mari asigurători de viață din Japonia suportă pierderi pe hârtie de 67 de miliarde de dolari la obligațiuni interne. Băncile regionale dețin 3,3 trilioane de yeni în rezultate nerealizate. Experții din industrie menționează acum 20 de trilioane de yeni în active ca prag de supraviețuire. Majoritatea celor 73 de bănci regionale listate din Japonia nu reușesc. Matematica este neiertătoare. Datoria la 230% din PIB. Inflație peste țintă timp de 43 de luni consecutive. O probabilitate de 80% pentru o nouă creștere a dobânzii în decembrie. BOJ deține 52% din toate obligațiunile guvernamentale. Nu se poate vinde fără să prăbușească piața pe care a creat-o. Timp de trei decenii, yenul a finanțat riscul global. Trilioane în carry trade-uri. Bani ieftini pentru toată lumea. Acea eră se apropie de sfârșit. Japonia a construit un bilanț de 695 trilioane yeni pentru a scăpa de deflație. A reușit. Prețul era stabilitatea sistemului în sine. Cel mai mare experiment financiar din istoria omenirii este dezmembrarea. Nu există o foaie de parcurs pentru ce urmează. ...