O índice de manufatura ISM acabou de imprimir 48.2, mais um mês abaixo de 50, estendendo uma das mais longas sequências de contração que vimos em décadas. Isto é do nosso relatório de pulso de mercado PRO. 👉 : Historicamente, as contrações do ISM por vários meses são o que preparam o terreno para mudanças de política. À medida que a manufatura enfraquece, os custos iniciais que influenciam os preços começam a diminuir, o que dá ao Fed mais espaço para cortar. É por isso que o ISM tende a atingir o fundo antes que os ativos de risco se recuperem. E neste momento, a situação é mista. A produção aumentou um pouco, e os novos pedidos estão se estabilizando, sinais iniciais de que o momento de baixa pode estar desacelerando. Mas ainda estamos profundamente em território de contração. Se este fundo do ISM se provar real, ele estabelece o tipo de cenário macro que historicamente precedeu grandes fases de alta em cripto, semicondutores e ciclos de computação de IA. Se não, continuamos na luta, e a liquidez permanece restrita.