A ofA Securities rebaixou a classificação da $ARM de Compra para Neutro, com um preço-alvo de $120 Comentários do analista: "Para a ARM, destacamos uma desaceleração na receita (tanto de royalties quanto de licenciamento) e uma crescente dependência da SoftBank até o CY26. Em particular, as unidades globais de smartphones podem registrar uma queda de dígitos baixos ano a ano (em comparação com um aumento de dígitos baixos no CY25) devido ao aumento dos custos de memória e às restrições de fornecimento, um obstáculo para o Cliente ARM (>50% das vendas de royalties). Enquanto isso, a adoção do CSS (ou expansão de conteúdo) ainda é limitada e está em estágios iniciais. Para o Licenciamento, destacamos que a receita do FY26 pode realmente cair -5% ano a ano (com as vendas mais recentes do FQ2 ficando abaixo em $70 milhões) se excluirmos a SoftBank, que agora representa 25-30% do total de Licenciamento e pode levantar preocupações sobre financiamento circular. A longo prazo, no entanto, continuamos a gostar do potencial da ARM no centro de dados, tanto em conteúdo de servidor ($ por núcleo, mais núcleos, ganhos de participação) quanto em novas oportunidades de silício/chiplet." Analista: Vivek Arya

A Daiwa Securities rebaixou a classificação da $PYPL para Neutro (3) de Outperform (2), reduzindo o preço-alvo para $61 de $77 Comentários do analista: "Rebaixamos nossa classificação da PayPal Holdings de 2 (Outperform) para 3 (Neutro) e estabelecemos nosso preço-alvo de 12 meses em $61, o que equivale a pouco mais de 10x nossa estimativa de EPS para o FY26. Em nossa visão, a empresa deve ser capaz de alcançar um crescimento de EPS de pelo menos 10% até o FY27, com sua mudança para uma abordagem de gestão focada em lucros dando frutos. No entanto, as preocupações sobre uma queda na participação de mercado da PayPal se fortaleceram, e acreditamos que as avaliações permanecerão em níveis deprimidos até que o crescimento no volume total de pagamentos (TPV) para checkout de marca melhore. O crescimento do TPV de checkout de marca da empresa tem sido restringido pelo impacto de tendências econômicas mais amplas desde setembro de 2025, e durante uma atualização em 3 de dezembro, indicou que o crescimento ano a ano no 4T FY25 seria pelo menos 2 pontos percentuais mais lento do que no 3T. Com as expectativas tendo sido reduzidas antecipadamente, não há risco significativo de uma surpresa negativa nos resultados do 4T FY25, mas provavelmente precisaremos continuar observando a melhoria no TPV de checkout de marca por um tempo daqui para frente." Analista: Kazuya Nishimura

KeyBanc eleva a classificação da $AMD de Peso Setorial para Sobrepeso, PT $270 Comentários do analista: "Anteriormente, rebaixamos a AMD para Peso Setorial em 07/04/25, pois estávamos cada vez mais preocupados com a possibilidade de um vazio na demanda entre o MI355 e o lançamento da sua plataforma de rack Helios com MI455, que não deve começar a ter volume até o final de 2026. No entanto, vários fatores nos levaram a revisar nossa classificação, incluindo: nossas verificações na cadeia de suprimentos indicam que o recente aumento na demanda dos hyperscalers fez com que a AMD quase ficasse completamente sem estoque de CPU de servidor em 2026 e potencialmente considerando um aumento de preço de 10-15% no 1T26. Estimamos que a CPU de servidor da AMD crescerá pelo menos 50% este ano. Em relação às GPUs de IA, estamos vendo indicações de 200K GPUs MI355 no 1S e um aumento significativo do MI455 no 2S, dos quais 290K-300K são direcionados para sua solução de rack Helios. Permanece incerto quantos racks a AMD conseguirá enviar; semelhante à NVDA, esperamos que a AMD reconheça quantidades significativas de receitas de MI455/Helios à medida que vende seus componentes para seu parceiro ODM ZT Systems. Estimamos que isso apoiará as receitas de IA este ano na faixa de $14B-$15B." Analista: John Vinh