O COLAPSO SILENCIOSO DO JAPÃO: O BURACO NEGRO DE ¥32,8 TRILHÕES QUE NINGUÉM ESTÁ ASSISTINDO O Banco do Japão acaba de reportar a maior perda não realizada em seus 132 anos de história. ¥32,83 trilhões. Sumido. Pela primeira vez desde 2008, o banco central está pagando mais do que ganha. Os pagamentos de juros agora excedem a renda. A instituição que imprimiu dinheiro para salvar o mundo está sangrando. O mercado de títulos se libertou. Rendimentos de 10 anos em 1,94%. Maior desde 2007. Rendimentos de 30 anos em 3,44%. Recorde histórico. Rendimentos de 40 anos acima de 3,70%. Maior já emitida. Este é o sexto ano consecutivo de derrotas. O pior desempenho entre 44 mercados de títulos soberanos ao redor do mundo. A maior queda anual desde 1990. O dano está se espalhando. As quatro maiores seguradoras de vida do Japão acumulam perdas de 67 bilhões de dólares em títulos domésticos. Os bancos regionais detêm ¥3,3 trilhões em hitos não realizados. Especialistas do setor agora citam ¥20 trilhões em ativos como o limite de sobrevivência. A maioria dos 73 bancos regionais listados do Japão fica aquém. A matemática é implacável. Dívida em 230% do PIB. Inflação acima da meta por 43 meses consecutivos. Uma probabilidade de 80% de outro aumento na taxa em dezembro. O BOJ detém 52% de todos os títulos do governo. Não pode vender sem derrubar o mercado que criou. Por três décadas, o iene financiou riscos globais. Trilhões em carry trades. Dinheiro barato para todo mundo. Essa era está chegando ao fim. O Japão construiu um balanço patrimonial de ¥695 trilhões para escapar da deflação. Teve sucesso. O preço era a estabilidade do próprio sistema. O maior experimento monetário da história humana é o desmantelamento. Não existe um roteiro para o que vem a seguir. ...