"OGs vendendo" ou "ciclo de 4 anos" são narrativas tão fracas para explicar a ação do preço. Na minha opinião, a melhor explicação é que os traders gostam de especular com histórias, e de 2023 a 2025, conseguimos encadear uma série de narrativas otimistas para o bitcoin que os traders de swing conseguiram se apegar. Sempre tivemos algum tipo de incentivo para pender na ponta de um pau que mantinha a ação do preço alta no curto/médio prazo. 1. Início de 2023: Gary Gensler indo atrás de shitcoins 2. Início de 2023: "BTcoin Temporada 2" 3. Início de 2023: Crise bancária 4. Meados de 2023: Declaração de ETF BlackRock 5. Final de 2023: Notícias falsas da Cointelegraph 6. Início de 2024: aprovação do ETF 7. Meados de 2024: Redução pela metade 8. Meados de 2024: Discurso sobre Trump na conferência de bitcoin 9. Final de 2024: Vitória eleitoral de Trump 10. Final de 2024: Compra de fundos soberanos 11. Início de 2025: SBR 12. Meados de 2025: Verão do Bitcoin em papel Acho que o problema com a ação do preço agora é que o ETF neste ponto já é notícia velha, o SBR acabou sendo um enorme hambúrguer sem lucro, e o jogo acabou para as empresas não lucrativas que só conseguiram comprar bitcoin aumentando os PIPEs e diluindo os acionistas. Então, qual é o próximo catalisador de alta? Eu não sei. E acho que a falta de uma narrativa clara para o médio prazo é o motivo pelo qual os traders finalmente estão desfazendo posições para perseguir o próximo objeto brilhante.