As empresas de criptomoedas que vendem ações e tokens aos investidores são o maior erro não forçado que impede o setor de ser uma classe de ativos investíveis Você acaba com um conflito de interesses irreconciliável e incentivos desalinhados entre detentores de ações e detentores de tokens Não é coincidência que os projetos de criptomoedas que estabelecem programas de recompra de tokens com receita de protocolo (HYPE, PUMP, LINK) não venderam ações aos investidores Nem o HYPE nem o LINK levantaram fundos de capital de risco, que é de onde vem grande parte dessa pressão de conflito de interesses Mas claramente isso é um problema para muitos tokens por aí, então o que fazer? Curto prazo: Se você é uma empresa de criptomoedas, não mergulhe duas vezes, é uma empresa própria. Venda ações e, eventualmente, abra o capital ou trate seu token como pseudo patrimônio para o protocolo que captura valor Longo prazo: Precisamos estabelecer um regime regulatório que permita a emissão de tokens no estilo 'protocol equity' com proteções aplicáveis ao investidor e direitos claros de receita

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