Od końca 2022 roku S&P zasadniczo podzielił się na dwa rynki: liderów AI i wszystkich innych. Bez dużych nazwisk AI reszta S&P wzrosła tylko o około 25% w tym okresie, co daje mniej więcej 8% rocznego zwrotu. Dodając wielkie firmy AI i technologiczne, całkowity zwrot skacze do około 73%, bliżej tego, czego można by się spodziewać po skoncentrowanym wzroście lub inwestycji venture niż po szerokim indeksie. To pokazuje, że S&P 500 jest znacznie bardziej skoncentrowany, niż się wydaje. Pięć największych nazwisk związanych z AI stanowi blisko 30% całego indeksu pod względem wagi, a tylko Nvidia i Alphabet przyczyniły się do około jednej trzeciej zysków S&P w tym roku. Jeśli historia AI nadal przynosi rezultaty, ta koncentracja działa na twoją korzyść, a indeks może nadal rosnąć. I w to również wierzymy w milk road. Dopóki wydatki na AI przekładają się na rzeczywiste przychody i wzrost zysków, ten ciężki na AI S&P prawdopodobnie będzie rósł, z zastrzeżeniem, że jeśli ci nieliczni liderzy potkną się, cały indeks szybko to odczuje.