Zyski od stycznia 2000: Złoto: +1,340% S&P 500: +639% Nasdaq: +552% TLT (obligacje): +141% Dolar w stosunku do franka szwajcarskiego: -49% 25 lat amerykańskiej pomysłowości, finansjalizacji i pasywnego inwestowania w akcje - a złoto wciąż przewyższa indeksy akcji ponad dwukrotnie. Złoto może cofnąć większość tego ostatniego ruchu, a inwestorzy długoterminowi wciąż będą na plusie. Ale nie zapominajmy, że to nie detaliczni inwestorzy napędzają ten ruch. To banki centralne. Dla zabawy... Czy możesz sobie wyobrazić, co stały popyt ze strony banku centralnego zrobiłby z ograniczonym Bitcoinem? Wyraźnie priorytetem jest gromadzenie złota w tym momencie. Ale czeski bank narodowy właśnie przeprowadził "test" transakcji z zakupem Bitcoina za 1 milion dolarów. Czy tak trudno uwierzyć, że w przyszłości mogliby zdywersyfikować swoje inwestycje w Bitcoin z tego samego powodu, dla którego kupują złoto? Oczywiście Bitcoin zachowuje się jak aktywo ryzykowne, gdy jest napędzane przez przepływy detaliczne i krąży wokół ~$2T kapitalizacji rynkowej... Ale nie zapominajmy, że w swojej istocie jest to kolejny niesuwerenny, neutralny, aktyw bez ryzyka kontrahenta, tak jak złoto. I jest ograniczony....