Wczoraj ponownie przeczytałem ostatnie memy Howarda Marksa: "Kalkulacja wartości" i "Obserwacja bańki". Nie do końca rozumiem, dlaczego ludzie zawsze wolą koncentrować się na krótkoterminowych implikacjach, gdy inwestorzy tacy jak on, czy Warren i Charlie, już dali nam doskonałe podręczniki na bycie zdyscyplinowanymi inwestorami. Jest taki koncept od Brada Gerstnera dotyczący "wyimaginowanych jednostek ryzyka", które podejmujesz. Howard Marks ma podobny pomysł, który nazywa INVESTCONs: 6. Przestań kupować 5. Zmniejsz agresywne pozycje i zwiększ defensywne pozycje 4. Sprzedaj pozostałe agresywne pozycje 3. Zmniejsz również defensywne pozycje 2. Wyeliminuj wszystkie pozycje 1. Zrób krótko Wspomniał, że obecnie jest na poziomie INVESTCON 5 i że nigdy nie używał poziomów 3, 2 ani 1. Miał również podobny wykres w "Obserwacji bańki", ale znalazłem inny z większą ilością danych, dający szerszy zakres przeszłych wyników. Jest wiele niuansów, ale ogólnie to dobre wskazówki, głównie w kontekście pytania: jak bardzo lubię moje ryzyko tutaj? Wielu ludzi zawsze chce przeskoczyć do końca: czy moje tokeny wzrosną w przyszłym miesiącu? Ale przed tym powinieneś zadać sobie pytanie. Jak się czujesz w związku z takimi wynikami? Mogę być za wcześnie, ale zaczynałem zmniejszać agresywne pozycje (wcześniej byłem praktycznie 100% agresywny) i zasadniczo zacząłem wdrażać INVESTCON5 pod koniec zeszłego roku. Harmonogramy chcą widzieć wszystko czarno-białe, ale świat tak nie działa. Ta część portfela prawdopodobnie będzie miała gorsze wyniki w krótkim okresie. Czy byłbyś zadowolony, widząc SP500 za dziesięć lat na proponowanych poziomach?