Wokół MEXC jest teraz dużo FUD Nie mogę mówić za innych, ale osobiście wypłaciłem stamtąd 25 milionów dolarów w ciągu ostatnich dwóch tygodni i nie miałem żadnych problemów.

Oto moje proste podsumowanie rynków, dlaczego akcje radzą sobie lepiej, podczas gdy kryptowaluty pozostają w tyle, oraz czego się spodziewać zarówno w krótkim, jak i długim okresie. Akcje rosną, a dla tych, którzy siedzą w kryptowalutach, było to bolesne do obserwacji (nastrój pokazany poniżej). Jednak akcje rosną głównie z powodu boomu infrastruktury AI - prawdziwe wydatki kapitałowe trafiają do realnej gospodarki. Jeśli przyjrzysz się uważnie, zobaczysz, że indeksy były napędzane tylko przez garstkę akcji, wszyscy znamy te nazwy, podczas gdy szerokość rynku znajduje się na niemal dekadowym minimum. To nie była szeroka hossa, a głównie ograniczona do firm związanych z boomem wydatków kapitałowych AI w jakiś sposób. Moglibyśmy równie dobrze zmienić obrazek poniżej na „większość akcji” patrzących przez okno na „akcje AI”, więc nie czuj się zbyt źle. Kryptowaluty, z drugiej strony, nie korzystają z tego boomu wydatków kapitałowych AI, poza małym rozszerzeniem krzywej ryzyka. Jak wszyscy powinniśmy już wiedzieć, kryptowaluty są najbardziej skorelowane z globalną płynnością, a w tym roku widzieliśmy, jak wiele krajów zwiększa płynność (Chiny są największym z nich), ale USA jeszcze nie weszły do gry, więc netto efekt był stłumiony. Tak, spadek TGA pomógł w niektórych momentach, ale to jest czynnik fiskalny, a my widzieliśmy, że odbudowa zbiegła się z spadkiem, innymi słowy, to nie jest tworzenie nowej bazy pieniężnej. Od momentu, gdy Fed rozpoczął QT, wycofał około 550 miliardów dolarów z rezerw, to są prawdziwe pieniądze bazowe wyciągane z systemu, więc podczas gdy świat dodawał płynność, USA zaostrzały. Mieliśmy więc trudny rok dla kryptowalut i hipotezuję, że powodem, dla którego tak dobrze się trzymają pomimo braku płynności ze strony Fed, jest to, że handel deprecjacją zaczął być bardziej rozpoznawany. Net-net jest taki, że w rzeczywistości radzimy sobie całkiem dobrze (mówię o głównych kryptowalutach, a nie o twoich shitcoinach) pomimo tego, że USA są w reżimie zaostrzania płynności. Ale tutaj zaczyna się to, co dobre - usłyszeliśmy w środę, że QT w końcu kończy się 1 grudnia. To oznacza, że 3-letni okres zaostrzania poprzez redukcję rezerw dobiegł końca, a to dzieje się w czasie, gdy Fed nadal obniża stopy. To ustawia nas ładnie na cykl ekspansji płynności w USA, który napędza handel deprecjacją, co z kolei napędza potrzebę większej płynności. Koło zamachowe się kręci. Więc w krótkim okresie musimy uważnie obserwować płynność Fed i inne krótkoterminowe czynniki, takie jak spadek TGA, gdy rząd się otworzy. Mój facet @that1618guy jest w tym na bieżąco, więc daj mu follow dla aktualizacji. W dłuższym okresie wszystkie drogi prowadzą do jakiejś formy pośredniego lub bezpośredniego YCC. Po prostu nie widzę, jak możemy tego uniknąć. Nie opakuję tego w elegancką historię jak @CryptoHayes, ale po prostu zgódźmy się na kilka prostych punktów: 1. Rząd nie podniesie podatków (poza lokalnymi obszarami, przepraszam mieszkańców NYC). 2. Rząd nie może przestać wydawać. Jeśli uważasz, że to prawda, to YCC jest nieuniknione, co oznacza, że QE trwa w nieskończoność. Bracie, po prostu daj mi ticker! Wszystko, co musisz zrobić, to trzymać się do końca tego okresu QT, nie daj się wytrącić z równowagi, a potem pozwól Fedowi pracować na twoje torby. To takie proste, nie zepsuj tego, pozwalając, by te zawirowane rynki cię zniechęciły.

Aktualny nastrój