2026年を簡単に見渡す方法は以下の通りです: 1. FRBが準備金購入(RMP)を増やす――>銀行準備金が増加する 2. 実効フェドファンド金利(EFFR)が利下げ(利下げ)-銀行貸出>上昇 3. 2008年以降のGFC政策の規制緩和>銀行への資本要件の緩和>経済成長のためのさらなる銀行融資 あまり深く考えすぎないでください。

さて、最近のEFFRや銀行信用のローン/リースデータを見てみると、何がわかりますか? 連邦準備制度は意図的に民間セクターを制約しています(TDSは多くの学者に影響を与えます)。 パウエルが退任し、ハセットが2026年6月に就任したことで、銀行信用が実質的に拡大すると私は考えます。