L'UE ha scelto di non combattere una guerra commerciale con gli Stati Uniti (e di conseguenza la Commissione sta ricevendo qualche critica). La Cina sta già combattendo una guerra di politica industriale con l'UE – e sta vincendo 1/

Ma non c'è bisogno di tirare a indovinare l'impatto dei successi della politica industriale cinese (e dei fallimenti macroeconomici) sugli Stati Uniti: le esportazioni dell'UE verso la Cina sono già in calo sostenuto 3/

L'aumento del disavanzo dell'UE nei confronti della Cina a causa della pandemia non si è rivelato transitorio (il FMI deve ancora fare un po' di più per ammettere il suo fallimento previsto) 4/

Ed è piuttosto difficile sostenere che un aumento del deficit commerciale sia uno shock positivo quando l'aumento del deficit deriva principalmente da un calo delle esportazioni - e quindi da un calo della produzione (ci sono ulteriori impatti dalla concorrenza del terzo mercato) 5/

Il settore delle esportazioni tedesche, in particolare, lo sta prendendo sul mento ... e c'è un crescente riconoscimento all'interno della Germania (anche se forse non all'interno della VW) che le politiche industriali e commerciali cinesi sono un fattore importante che spiega la recente stagnazione dell'economia tedesca 6/

Non c'è alcun dubbio che la Cina sia l'attuale Exportmeister automobilistico 7/

E penso che ci sia un crescente riconoscimento all'interno dell'Europa che gli interessi europei sono stati danneggiati dall'attuale politica valutaria della Cina (dopo il calo del dollaro, mettendo da parte lunedì) 8/

Ho inquadrato questo blog in modo provocatorio per attirare l'attenzione, ma anche perché Von der Leyen ha l'istinto giusto sulla Cina. Gli Stati Uniti dovrebbero ora incoraggiare l'UE a prendere sul serio una politica controindustriale che rafforzi l'economia transatlantica 9/

Il blog riassume il mio consiglio politico per l'Europa (e per gli Stati Uniti, se è per questo, l'amministrazione Trump continua a sopravvalutare i dazi sugli alleati come strumento politico) Per un'esposizione più dettagliata, si veda: