Securitize devient public. Voici pourquoi cela compte. Securitize fournit la tokenisation en tant que service pour les institutions, agissant uniquement comme la couche technique, de manière similaire à Liquidity IO. $ETHZ est intégré verticalement, levant des fonds ou investissant lui-même dans des RWA, puis émettant le token via sa participation dans Liquidity IO et ensuite vendant les tokens. Securitize gère actuellement 4 milliards d'AUM sur sa plateforme et devient maintenant public avec une valorisation de 1,25 milliard de dollars. $ETHZ a déjà levé plus de 500 millions de dollars destinés aux investissements RWA et à la tokenisation. En appliquant la même valorisation que Securitize, cela signifie que la seule capacité technique à tokeniser cet AUM a une valeur marchande de 150 millions de dollars ou 10 $/action. $ETHZ a plus de 500 millions de dollars d'actifs nets selon l'interview de son PDG d'hier, ce qui se traduit par environ 30 $+/action en NAV (ethereum+cash). Une fois que sa note convertible sera traduite en actions et que les actifs investissables totaux atteindront 1 milliard de dollars, son NAV sera toujours d'environ 30 mais son EPS probablement près de 2,5-3 $. En appliquant un multiple PE standard de 20, nous aurions une valorisation de 60 $/action. Étant donné la valeur que le marché attribue maintenant à la tokenisation en tant que service, les 10 $/action seraient ajoutés au multiple PE et donneraient une valeur juste d'environ 70 $/action. Cela sans croissance et juste l'entreprise telle qu'elle est aujourd'hui. Je ne modifie toujours pas mes objectifs de prix de 30 $ puis 60 $. Mais le chemin vers un potentiel upside est de plus en plus clair.