$KNTQ el staking está a punto de ser inminente, así que hice unas cuentas rápidas: cuatro fuentes de ingresos fluyen hacia los titulares de sKNTQ mediante recompras: 1. staking (KIP-2): kinetiq cobra un 10% de comisión sobre las recompensas de staking, de la cual el 70% se destina a recompras. con 650 millones de dólares en TVL que obtiene un rendimiento de staking del ~2,2~2,5%, eso equivale a ~1,7 millones brutos → 1,2 millones de dólares al año para sKNTQ 2. Asumiendo un volumen conservador diario de 50 millones de dólares × 4,5 puntos básicos de cuota de despliegue = ~837.000 dólares al año de ingresos de despliegues. 10% a recompras durante la fase de crecimiento -> 84.000 $/año 3. Lanzamiento (EaaS): aún no está activo, 100% del 10% de cuota de despliegue cuando se envía 4. Comisiones de validadores: Los validadores de conjunto activo comparten el 50% de la comisión de la participación de Kinetiq, de la cual el 100% se destina a recompras. Por determinar. Así que en total ahora mismo: ~1,26 millones de dólares anuales que fluyen a $KNTQ stakeers. Con el límite actual de 36 millones de dólares, aquí está el APY implícito dependiendo de cuánto se haga KNTQ: - 30% apostado (10,8 millones de dólares) → 11,7% de APY - 40% apostado (14,4 millones de dólares) → 8,8% de apuesta - 50% apostado ($18 millones) → 7,0% de APY Muy codificado por Kinetiq.

Carta al accionista de Hyperion: de Tesorería a Operador @HyperionDeFi publicó su primera carta de accionistas bajo la dirección del CEO @hyunsujung_ el 12 de enero. La empresa se posiciona explícitamente como un negocio operativo on-chain construido en torno a su tesorería. 1. Movimientos Rápidos Post-PIPE El calendario de despliegue que mencionan es realmente impresionante. La carta detalla cómo Hyperion desplegó su tesoro en cuestión de meses tras su PIPE de 50 millones de dólares: - 8 días: Lanzamiento del validador "Kinetiq x Hyperion" - 30 días: Creó HiHYPE, el primer LST institucional en HyperEVM - Septiembre de 2025: Incorporación de Credo como primer cliente de HAUS - Octubre de 2025: Asignado 500.000 HYPE a Felix para un intercambio HIP-3 (acciones y materias primas, 24/7) - Diciembre de 2025: Asociación con Native Markets, asignando 300.000 HYPE para incentivos USDH El beneficio neto del tercer trimestre de 2025 fue de 6,6 millones de dólares, que según ellos es el trimestre más rentable en los 10+ años de historia de la empresa. Es una ventaja extraña si recuerdas que antes era una empresa de dispositivos oftálmicos llamada Eyenovia, pero el punto sigue siendo — ahora generan ingresos de varias líneas, no solo esperando que el número suba con tokens. 2. La distinción entre operador y tesorería Esto es lo que siempre vuelvo con las DATs. Los que sobrevivan no serán los operadores de "cajeros automáticos infinitos" que solo suben capital, compran tokens y repiten hasta que la música se detiene. Los interesantes generan fuentes de ingresos que no colapsan cuando HYPE retrocede un 50%. Comisiones de validador, comisiones HAUS, intercambio de ingresos con Felix: esto genera dinero independientemente de dónde se negocie el token en un día dado. Si los números son lo suficientemente grandes como para importar a gran escala sigue siendo una incógnita, pero la arquitectura es la adecuada. Hyperion parece entender que el juego no consiste en acumular el mayor HYPE, sino en hacer que cada acción de capital represente un HYPE más productivo a lo largo del tiempo. 3. El ángulo de la IA Otra sección que llamó mi atención fue la discusión sobre la IA. Jung hace referencia a la Alpha Arena de Nof1 AI de octubre de 2025, donde modelos de frontera como GPT5, Claude Sonnet 4.5 y DeepSeek Chat V3.1 recibieron cada uno 10.000 dólares para negociar en Hyperliquid en una competición en directo. La tesis hacia la que se está construyendo es que, a medida que el trading agentico escala, el capital fluirá naturalmente hacia plataformas con la mayor liquidez y la mejor infraestructura técnica. Es especulativo, y quizá un poco pronto para poner una carta de accionista, pero si crees la premisa de que los agentes de IA participarán cada vez más en los mercados financieros, la posición de Hyperliquid tiene sentido. 4. Qué observar La dirección y el consejo compraron colectivamente 189.204 acciones de HYPD en diciembre de 2025. La compra por personas privilegiadas no garantiza nada, pero al menos es coherente con la convicción que expresan públicamente. Lo que tendré en cuenta es si el cripto por acción realmente crece. Hyperion tiene un registro de estantería de 100 millones de dólares, lo que significa que pueden seguir emitiendo acciones para comprar más HYPE. Eso está bien siempre que el tesoro crezca más rápido que la dilución, pero si empieza a debilizar sin ingresos operativos que lo respalden, las cuentas se vuelven desagradables. La otra variable es si HYPD cotiza con un precio premium o con descuento respecto al mNAV. Una prima persistente valida la tesis de que las instituciones quieren exposición a Hyperliquid pero no pueden mantener HYPE directamente. Un descuento persistente sugiere que el involucramiento de acciones no aporta mucho.

$KNTQ es el único token HyperEVM que tengo. No he vendido ni una sola bolsa, acumulé más durante la caída y no lo venderé pronto. La mayoría de los ethos alineados con Hyperliquid que he visto, y la ejecución ha sido implacable. Hiperlíquido.