Aquí hay una forma sencilla de ver 2026: 1. La Reserva Federal aumenta las Compras de Gestión de Reservas (RMP) --> Las reservas bancarias aumentan 2. La Tasa Efectiva de Fondos Federales (EFFR) baja (recortes de tasas) --> El préstamo bancario aumenta 3. Desregulación de las políticas posteriores a la crisis financiera de 2008 --> Requisitos de capital más flexibles para los bancos --> Aún más préstamos bancarios para hacer crecer la economía No lo pienses demasiado.

Ahora, mira los datos recientes de EFFR y Préstamos/Arrendamientos en el crédito bancario, ¿y qué ves? La Reserva Federal está restringiendo intencionadamente al sector privado (TDS afecta a muchos académicos). Con Powell fuera y Hassett dentro (junio de 2026), argumentaría que vemos una expansión significativa del crédito bancario.