¿Quién habría pensado que con el oro a $4,200/onza y la plata cerca de $60/onza, el gasto total de capital en la industria minera seguiría tan deprimido como lo está ahora? Cuando ajustas por los precios del oro, el gasto agregado de capital está actualmente en uno de sus niveles más bajos de la historia. Casi un 90% más bajo que sus máximos anteriores. Si estás buscando una señal clásica de un pico en el ciclo minero, es cuando las empresas comienzan a gastar como marineros borrachos. Hoy, no podríamos estar más lejos de eso. Todo esto subraya mi opinión de que todavía estamos en las primeras etapas de lo que podría convertirse en uno de los ciclos mineros más importantes en un siglo.