El índice de manufactura ISM acaba de imprimir 48.2, otro mes por debajo de 50, extendiendo una de las rachas de contracción más largas que hemos visto en décadas. Esto es de nuestro informe PRO de pulso del mercado. 👉 : Históricamente, las contracciones del ISM durante varios meses son lo que preparan el terreno para cambios en la política. A medida que la manufactura se debilita, los costos en las primeras etapas que alimentan los precios comienzan a disminuir, lo que le da a la Reserva Federal más margen para recortar. Por eso el ISM tiende a tocar fondo antes de que los activos de riesgo se recuperen. Y en este momento, la situación es mixta. La producción ha aumentado ligeramente, y los nuevos pedidos se están estabilizando, señales tempranas de que el impulso a la baja podría estar desacelerándose. Pero todavía estamos profundamente en territorio de contracción. Si este mínimo del ISM resulta ser real, establece el tipo de contexto macroeconómico que históricamente ha precedido a fases alcistas importantes en criptomonedas, semiconductores y ciclos de computación de IA. Si no, seguimos en la lucha, y la liquidez sigue restringida.