GreeksLive Smart Trading ist ein leistungsstarkes Tool. Der Fokus auf den relativen Volatilitätshandel von Vanna und Volga erfordert eine erhebliche Kapitalmenge, um eine sinnvolle Expositionsgröße zu unterstützen. Das bedeutet: eine große Anzahl von Trades, niedrige Slippage oder sogar Slippage-Gebühren, das Gleichgewicht der griechischen Werte und die Effizienz der Ausführung, alles vier Aspekte müssen berücksichtigt werden. Oft habe ich zehn bis zwanzig Smart Trading-Orders in Bearbeitung, wobei einige Teile der Orders bereits ausgeführt wurden und andere weiterhin offen sind. Die bereits ausgeführten griechischen Werte spiegeln sich in den Positionen wider, und wie werden die vielen offenen Orders meine Exposition beeinflussen? Basierend auf der Smart Trading-API habe ich (und die Ingenieure) ein in Bearbeitung befindliches Smart Trading-System entwickelt (in Bearbeitung bedeutet, dass es auf Ausführung wartet), das die Veränderungen der griechischen Werte bei einer Ausführung anzeigt, was mir die Anpassung meiner Exposition erheblich erleichtert. Ich kann auf dieser Grundlage weitere Orders mit anderen Expositionsabsichten zu den zwanzig offenen ST-Orders hinzufügen.

Ein Ansatz, der Slippage, Griechenwerte-Balance und Handelseffizienz berücksichtigt. Ich werde GreeksLive Smart Trading verwenden, um die Aufträge für die Portfolio-Balance zu platzieren, sodass ich die Griechenwerte nach Abschluss dieses Portfolios voraussehen kann. Um zu verhindern, dass eine Seite zu schnell ausgeführt wird, während die andere nicht nachkommt, werde ich entscheiden, wie viele Gruppen ich für diese Charge von Smart Trading aufteilen möchte, basierend auf der Delta-Exposition, die durch die Ausführung jeder einzelnen Beinstück entsteht. Ich werde normalerweise keine Aufträge über dem Markpreis platzieren, sondern oft etwas darunter. Was ist, wenn ich schnell ausgeführt werden möchte? Ich muss den Markt beobachten. Wenn der Markt einen Slippage von 1bp auf dem Gegenpreis zeigt, werde ich auf der GreeksLive-Preisliste auf "Bestellung" klicken und den Preis auf den Gegenpreis ändern. Smart Trading überprüft die Marktpreise etwa alle 3 Sekunden und wenn der Preis von meinem festgelegten dynamischen Limitpreis abweicht, wird der Preis wieder zurückgezogen. Daher, wenn der 1bp-Gegenpreis mein gesamtes Auftragsvolumen dieser Gruppe erfüllt, wird die Ausführung sofort abgeschlossen, ohne auf die 3 Sekunden zu warten. Wenn der Gegenmarkt nur einen Teil meiner Auftragsanforderungen erfüllen kann, wird der Auftrag nach 3 Sekunden wieder auf den Preis zurückgezogen, den ich dem Roboter gegeben habe, sodass es sich um eine sehr ausgeklügelte Slippage-Management-Technik handelt. Obwohl ich für einige Beine eine relativ hohe Slippage platziert habe, weiß ich, dass die Liquidität dieser Ausübungspreise gut ist oder dass diese Kontrakte und ihre Richtung bei den Marktteilnehmern beliebt sind, also lasse ich sie dort, um auf die Markt-Taker zu warten, die meine Aufträge ausführen. Ich verwalte nur manuell die Beine, die schwer zu handeln sind, um ihre Ausführung mit einer Slippage von 1bp zu fördern.

Die heutigen Leser waren großartig und haben einige tiefgehende Fragen gestellt. Besonders beeindruckt haben mich: die Auswahl zur Absicherung von Volatilität, ob man bei Backwardation die Verlustgrenze beim Verkauf von Optionen erreichen sollte, die Methode zur Ermittlung von ∂Sigma/∂S und ob man dabei skalieren sollte, die Schutzwirkung von nahen Verkäufen und fernen Käufen sowie die Beobachtungen der Leser, welches Variable die Sigma im Aktien-/Indexmarkt anhaften sollte. Es scheint, dass unter den Lesern tatsächlich eine Gruppe von Volatilitäts-Spielern ist.