ما مدى تأثير رفع سعر الفائدة على الين هذه المرة، وهل سيتكرر تأثير 8.5 خلال 24 عاما؟ أثار بيان أمس لمحافظ بنك اليابان مخاوف في السوق، وقد عدلت عدة أسواق، وباعتباره أصلا مستفيدا من تداولات الحمل، فهو أيضا أكثر الصفقات حساسية للسيولة للقتل أكثر، وهم قلقون من تأثير رفع أسعار الفائدة في اليابان الذي يؤدي إلى تراجع تداولات الحمل. في الواقع، كانت هناك الكثير من النقاشات منذ 5 أغسطس من العام الماضي، وأصبحت أيضا روايات كبرى شائعة. دعونا نتحدث عن هذا المقال مرة أخرى: 1. الفرق بين يوليو وأغسطس من العام الماضي هو: 1) التوقع الجماعي للين الهابطة في النصف الأول من عام 2024 قوي جدا، فعندما يكون سعر صرف الين فوق 150، يجمع السوق عددا كبيرا من المراكز القصيرة (بيئات)، وبعد انعكاس اتجاه الين، يكون الضغط لتجاوز المركز كبيرا. هذا العام، الدولار الأمريكي هابط بشكل كبير، وتوقع استمرار انخفاض قيمة الين على المدى المتوسط انعكست، وانخفض سلوك بيع الين على المكشوف بشكل كبير، ومركز البيع الحالي على الين يقارب نصف المركز المكشوف في الين في أوائل يوليو من العام الماضي، وفقا لبيانات CME. 2) في العام الماضي، رفع الين أسعار الفائدة أكثر من المتوقع، ثم جاء عدد الرواتب غير الزراعية الأمريكي لشهر يوليو الذي أعلن في 2 أغسطس عن 24 عاما أقل بكثير من التوقعات، مما أثار مخاوف قوية من الركود. ارتفع جانب التكلفة أكثر من المتوقع، وكان جانب الدخل قلقا من الانضغاط وتم سحب الأموال بسرعة. هذه المرة، توقعات السوق لرفع الين لأسعار الفائدة طويلة جدا، ورفع الفائدة محبوس أساسا ب 25 نقطة أساس أنانية، ولا توجد مخاوف من الركود الأمريكي في الوقت الحالي. مؤشر مديري المشتريات التصنيعية الأمريكي لشهر نوفمبر الذي صدر الليلة الماضية (بيانات S&P أسوأ قليلا من المتوقع، وISM أقل قليلا من المتوقع) يمكن اعتباره مستقرا. السوق لديه توقعات، وهناك بالطبع إجراءات مبكرة، وبعض الأموال ستسحب أيضا بشكل منظم. 3) النظر إلى التوقعات المستقبلية في نهاية 24 يوليو، أعلن بنك اليابان بشكل غير متوقع عن رفع سعر الفائدة وخطط لتقليص ميزانيته العمومية، وهو تحرك نادر متشدد منذ سنوات عديدة، وكان هذا النوع من المفاجأة هو ما كان السوق يخشاه أكثر من غيره. ثم بدأ السوق يتوقع أن يستمر بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة والتشديد في المستقبل، وتسارعت حركة رأس المال. الارتفاع الحاد في عوائد سندات الين طويلة الأجل هذه المرة يعود بشكل رئيسي إلى استمرار مخاوف السوق بشأن مخاطر ديون اليابان بموجب سياسة التوسع المالي واسعة النطاق الجديدة، مما أدى إلى استمرار انخفاض الين. من الضروري أن يتقدم البنك المركزي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، والأهم من ذلك، أين الحد الأعلى لرفع أسعار الفائدة المستقبلية في اليابان؟ في الواقع، قال ناوكي تامورا، أكثر أعضاء بنك اليابان تشددا تشددا، في 24 سبتمبر 4) في العام الماضي، بدأت نقطة تراجع تداولات نقل البيانات، وبعد تأثير 8.5 خلال 24 عاما، كنت أعتقد شخصيا أن تداول الحمل قد تم تدميره كثيرا، وأن الحجم لم يكن كبيرا. بدلا من ذلك، يعني أن الين كان خارج أسعار الفائدة المنخفضة لمدة عام ونصف، وهذه المرة ليس بداية بل استمرارا. كما ذكر في النقطة الثالثة أعلاه، يأمل بنك اليابان في عودة أسعار الفائدة إلى طبيعتها، وليس في ارتفاع أسعار الفائدة. بدلا من ذلك، عاد معدل الفائدة المنخفض طويل الأمد للبصل الأخضر إلى حالة منخفضة طويلة الأمد (حوالي 1٪) 2. تم حل الأمر بالتفصيل في سبتمبر من العام الماضي 3. يتوقع السوق الحالي من البنك المركزي رفع أسعار الفائدة في ديسمبر ويناير، بالنظر إلى أحدث تحليلات جولدمان ساكس، فإن الاحتمال أكبر في يناير، ويعتقد مورغان ستانلي أن الاحتمال أكبر في ديسمبر. كما يعتمد ذلك على كيفية تعامل بنك اليابان مع الحكومة. 4. بشكل عام، سيكون لتأثير انعكاس تداول الين على السوق، لكن من المتوقع أن يكون حجم الصفقة أقل بكثير مما حدث في يوليو وأغسطس من العام الماضي. النقطة هي النظر إلى ما نوقش هنا في أواخر نوفمبر هذه المقالة برعاية أدوات تداول الميمات | المعاملات السريعة، العديد من الوظائف، والاستخدام لمراقبة المحافظ على السلسلة @useXXYYio

هناك الكثير من الأخطاء الإملائية، والنقطة الأولى تحت التعديل هي 4) هي العودة من أسعار الفائدة السلبية طويلة الأمد إلى التطبيع، أي أسعار فائدة منخفضة طويلة الأمد.