دعونا نتحدث عن خصائص العصر الذي يهيمن عليه المال ، قبل شهر كتبت عن النظر إلى الصناعة والسوق والاتجاهات اللاحقة من منظور التوسع المالي 2.0 ، ومؤخرا بدأت المزيد والمزيد من المؤسسات تقول إنها دخلت عصر الهيمنة المالية. إذن ما هي خصائص الحقبة التي يقودها الماليون: 1. الشيء الأكثر أهمية هو عدم التركيز بعد الآن على خفض الإنفاق، ولكن إعطاء الأولوية للاعتماد على النمو الاقتصادي القوي لخفض معدل العجز، كما قال بيسنت في يونيو: "المفتاح هو أن الاقتصاد ينمو بشكل أسرع من معدل نمو الديون". إذا قمنا بتغيير مسار النمو في البلاد والاقتصاد، فيمكننا تحقيق الاستقرار المالي وحل الديون من خلال النمو". 2. أدى تحول الحكومة الصغيرة إلى حكومة كبيرة ، والمشاركة العميقة للتمويل في الاقتصاد الصناعي ، مثل قانون الجمال الكبير ، وخطة العمل الوطنية الذكاء الاصطناعي ، وقانون العملات المستقرة الذي روج له ترامب مؤخرا ، إلى بناء سياسة مالية صناعية واقتصادية تدمج جسما واحدا وجناحين 3. لا بد أن يؤدي تحفيز النمو الاقتصادي من خلال السياسة المالية إلى زيادة حجم الديون، وأصبح الدين أكبر عائق في عصر التوسع المالي. في ظل هذا القيد ، ستسعى الحكومة الكبيرة إلى أمرين: الأول هو بذل قصارى جهدها للحصول على المزيد من الإيرادات المالية والضريبية ، من وجهة النظر هذه ، فإن التعريفات الجمركية ، وتحصيل ضرائب تصدير الرقائق ، والبطاقات الذهبية للهجرة ، وما إلى ذلك ، كلها للحصول على المزيد من الإيرادات المالية والضريبية من أجل تقليل فجوة العجز. ثانيا، إن عدم ادخار أي جهد للتشجيع على خفض أسعار الفائدة وخفض أسعار الفائدة يفضي إلى خفض تكاليف دفع الفوائد وتحسين القدرة التنافسية للتصدير. 4. في ظل قيود الديون ، سيقفز حراس السندات من وقت لآخر لتحذير الحكومة ، مما يتسبب في صدمات وصدمات في السوق. بالطبع ، سيرى السوق ما إذا كان بإمكانه حقا دفع الاقتصاد إلى أعلى ، وما إذا كان معدل النمو الاقتصادي يمكن أن يتجاوز معدل نمو العجز ، إذا كان الجميع يؤمنون بهذه المجموعة من المنطق ، وإذا لم يكن الأمر كذلك ، فسوف يصوتون بأقدامهم. 5. في عصر الهيمنة المالية ، يكمن الجوهر في ما إذا كان الاقتصاد قادرا على العمل ، ثم التحكم في مخاطر فرط النشاط ، بحيث يمكن تحقيق توازن نسبي. في الواقع ، أعتقد شخصيا أنه لا يزال يعتمد على التأثير النهائي ، إذا كان بإمكانه تحقيق ما سبق لتعزيز النمو الاقتصادي ، وتقليل العجز والسماح لمعدل النمو الاقتصادي بالتفوق على معدل العجز ، فمن المقدر أن الجميع لن يولوا الكثير من الاهتمام لما إذا كان البنك المركزي مستقلا (بالطبع ، هذا لا يعني أن البنك المركزي قد تم إعداده بالكامل كدمية ، ولكن درجة معينة من التعاون ، أعتقد أن الجميع يريد رؤيته) 6. كما ذكرنا في التغريدة السابقة للتوسع المالي 2.0 ، فإن منطق المديين المتوسط والطويل قوي ، وستكون هناك صدمات مخاطر صغيرة على المدى القصير. قد تأتي صدمات المخاطر الصغيرة هذه من التعريفات الجمركية (كان يجب رفع هذه المخاطرة) ، وارتفاع التضخم المحتمل (إنه يعاني من علامات ويجب إثبات أنه لمرة واحدة) ، ومظاهر المدافعين عن السندات (الإفراط في إصدار السندات لتغطية السيولة يجلب مخاطر محتملة ، على الرغم من أن هذه الصدمة يجب أن تكون أصغر بكثير من نفس الفترة في عام 23).